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J'ai entendu des gens dire qu'un Fonds enregistré de revenu de retraite (FERR) est simplement une extension d'un Régime enregistré d'épargne-retraite (REER). Ce n'est pas vrai!
Les deux plans sont liés en ce que tous deux sont conçus pour l'épargne retraite. Mais leurs objectifs sont différents, ce qui signifie que les stratégies impliquées doivent l'être aussi.
L'objectif d'un REER est de constituer une réserve de trésorerie exonérée d'impôt qui fera partie, voire la totalité, de votre capital de retraite. Cela nécessite une gestion attentive du bilan risque/rendement dans le portefeuille. Un plan basé sur un CPG préservera votre capital, mais ne générera pas beaucoup de rendement.
Utiliser des CPG ou d'autres titres basés sur des espèces comme partie d'un FERR est cependant pertinent. L'objectif est désormais la trésorerie, couvrir les retraits annuels et préserver le capital. La croissance n'est plus la principale préoccupation.
Cela signifie que les FERR ont besoin d'une stratégie d'investissement différente. Vous devez protéger votre capital tout en générant suffisamment de liquidités pour compléter toutes vos autres sources de revenus. Parfois, cela peut entraîner un difficile exercice d’équilibriste.
Mon portefeuille modèle RRIF a été créé pour mon bulletin Income Investor en février 2013, avec une valeur initiale de 49 910,30 $. Nous avons maintenant 13 ans d'expérience, et la performance correspond à ce à quoi nous nous attendions initialement.
L'objectif initial était d'offrir un meilleur retour que celui que l'on pouvait obtenir d'un CPG sur cinq ans. Selon ratehub.ca, le meilleur taux sur cinq ans pour un plan enregistré était récemment de 4 % de la part de la Ganaraska Financial Credit Union. Ce portefeuille a constamment progressé.
Voici les positions actuelles de notre portefeuille avec un commentaire sur leur performance depuis la dernière revue en août. Les cours sont de l’après-midi du 20 mars.
FNB d'épargne à intérêt élevé CI (TSX: CSAV). Ce FNB à faible risque détient des comptes de dépôt à taux d'intérêt élevé dans les principales banques canadiennes. Les rendements sont faibles mais fiables. Nous avons reçu six distributions mensuelles pour un total de 0,648 $ par part. Si les taux d'intérêt augmentent à la suite de la guerre contre l'Iran, la trésorerie issue du CSAV augmentera également.
iShares Core Balanced ETF Portfolio (TSX: XBAL). Il s'agit d'un fonds qui investit dans huit FNB iShares de base. Le mélange actuel est composé de 60,28 % d'actions, 39,72 % d'obligations/liquidités. Les parts ont enregistré un gain de 0,59 $ sur la dernière période. Nous avons reçu deux distributions trimestrielles totalisant 0,358 $ par part.
Royal Bank of Canada Non-Cumulative 5-Year Rate Reset First Preferred Shares Series BO (TSX: RY.PR.S). Cette action privilégiée a été réinitialisée en 2024. Le dividende trimestriel a été porté à 0,3678 $ (1,4712 $ par an). Nous avons reçu deux dividendes trimestriels, mais les actions ont perdu 0,27 $ lors de la dernière période.
Power Corporation of Canada (TSX: POW). Nous avons ajouté 100 actions de POW au portefeuille il y a un an, à 47,82 $ par action. Ce mouvement s'est avéré opportun puisque l'action a augmenté de plus de 17 $ par action depuis. Au cours de la dernière période, nous avons reçu deux dividendes pour un total de 1,226 $ par action. La société a annoncé que le dividende augmenterait de 9 % à compter du prochain versement.
Telus Corp. (TSX: T). Les télécoms sont un gouffre de nos jours. Après une mauvaise période avec BCE, nous avons ajouté Telus au portefeuille. Elle n'a pas bien marché, perdant 4,95 $ sur la dernière période. Le dividende trimestriel génère un flux de trésorerie solide, mais nous rendons l'argent à mesure que le cours de l'action recule.
Pembina Pipeline Corp. (TSX: PPL). Les actions de Pembina ont gagné un chiffre impressionnant de 9,13 $ sur la dernière période. En raison du calendrier, nous avons reçu trois dividendes trimestriels de 0,71 $ chacun.
Brookfield Infrastructure LP (TSX: BIP.UN). Cette société en commandite investit dans des projets d'infrastructures à travers le monde. Les unités ont augmenté de 7,66 $ lors de la dernière période. Nous avons reçu trois distributions totalisant environ 1,80 $ par part.
Firm Capital Mortgage Investment Corp. (TSX: FC). Le prix de cette société d'investissement hypothécaire a chuté de 0,55 $ par action, les taux d'intérêt ayant augmenté par crainte que la guerre contre l'Iran ne déclenche une inflation mondiale. Nous continuons à percevoir un dividende mensuel régulier de 0,078 $. Le rendement est de 8,1 % au prix actuel. Cela semble attractif, mais si la guerre dure encore longtemps, les taux devraient encore augmenter, ce qui exercera une pression à la baisse sur le cours de l'action.
iShares S&P/TSX Capped Utilities Index ETF (TSX: XUT). Ce FNB investit dans un portefeuille d'actions de services publics négociées sur la TSX. Les unités ont gagné 3,03 $ lors de la dernière période, favorisées par des taux d'intérêt bas. Nous avons reçu des distributions totalisant 0,7076 $ par part.
La Banque Royale du Canada (TSX: RY). Les actions bancaires ont connu une forte progression, mais ont récemment reculé. Néanmoins, les actions de RY ont gagné 27,58 $ au cours de la période récente, et nous avons reçu deux dividendes pour un total de 3,18 $.
Manulife Financial Corp. (TSX: MFC). L'action a gagné 3,98 $ lors de la dernière période, et nous avons reçu deux dividendes trimestriels totalisant 0,925 $.
Espèces. Nous avions des liquidités et des revenus non distribués de 4 169,94 $, que nous avons transférés à la banque Tangerine . Elle proposait une promotion spéciale pour les nouveaux comptes, qui payait 4,5 % pendant cinq mois. Nous avons reçu 78,19 $ d'intérêts.
Voici un aperçu du portefeuille RRIF tel qu'il était durant l'après-midi du 20 mars. Notez que les commissions ne sont pas déduites. Bien qu'il s'agisse d'un portefeuille RRIF, les retraits ne sont pas pris en compte, car cela rendrait impossible un suivi précis de la performance.
La plupart de nos titres ont bien performé, et les pertes ont été minimes, à l'exception de Telus, dont le cours de l'action a chuté de près de 22 %. Power Corporation a été la plus performante, le cours de l'action ayant bondi de 21 %. Brookfield Infrastructure Partners a gagné 18,1 %, Pembina Pipeline a gagné 17,3 %, et RBC 14,4 %.
Au 20 mars, le portefeuille total (prix du marché plus revenus non distribués) était évalué à 106 288,75 $ contre 98 545,74 $ en août dernier. Cela représente une avance de 7,9 % sur sept mois. Notre objectif annuel est de 5 % à 6 %, donc nous sommes bien en avance sur ce rythme. Le flux de trésorerie était de 2 268,92 $, soit 2,3 % de la valeur totale en août dernier.
Depuis sa création il y a un peu plus de 13 ans, nous avons un gain cumulé total de 113 %. Cela correspond à un taux de rendement composé annuel moyen de 5,99 %.
Nous avons déjà vu l'histoire de Telus avec BCE. Nous ne la répéterons pas. Nous vendrons notre position chez Telus pour 18 $ l'action. Avec les revenus non distribués, nous avons 4014,12 $ à réinvestir.
Nous investirons l'argent dans 70 actions de Quebecor Inc. (TSX : QBR.B), pour un coût de 4 109,70 $. Quebecor est devenu un acteur de second rang important dans le secteur des télécommunications depuis l'acquisition de Freedom Mobile dans le cadre de la prise de contrôle de Shaw Communications par Rogers. L'action affiche un rendement de dividende de 2,73 %. Il nous faut 95,58 $ supplémentaires pour conclure l'affaire, que nous prendrons des espèces.
Nous allons également déployer une partie de nos réserves de trésorerie comme suit.
RY. PR.S – Nous achèterons 10 actions supplémentaires pour 26,18 $, soit un coût total de 261,80 $. Cela porte notre position à 330 actions et réduit la trésorerie accumulée à 170,25 $.
BIP. UN – Nous ajouterons 10 parts pour une dépense de 500,70 $. Cela porte notre position à 170 parts et fait baisser les revenus non distribués à 215,25 $.
Nous avons des espèces et des revenus non distribués de 5 424,85 $, que nous transférerons à Oaken Financial. Elle propose 2,8 % sur un compte épargne sans frais de transaction.
Voici le portefeuille révisé. Je le reverrai dans mon bulletin Income Investor en août.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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Image: iStock.com/TheaDesign
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