Fonds ciblés : Fonds FNB indice d'obligations échelonnées de sociétés 1-5 ans Invesco

Un rebond après un premier trimestre décevant

Généralement un fonds affichant de solides performances, le Fonds FNB indice d'obligations échelonnées de sociétés 1-5 ans Invesco a durement été frappé lors de l'effondrement du mois de mars. Il a néanmoins rebondi, affichant un gain supérieur à sa catégorie sur un mois de 3,0 % en avril. Subissant les conséquences d'un mauvais premier trimestre, le fonds a connu une légère hausse de 0,5 % depuis le début de l'année jusqu'au 30 avril. Cela s'explique en grande partie par la surpondération du fonds en obligations de sociétés. En revanche, le fonds iShares Canadian Government Bond Index ETF a progressé de 6,5 % depuis le début de l'année. Toutefois, le fonds continue d'afficher un rendement de premier quartile dans sa catégorie des titres à Revenu fixe canadien à court terme, pour des périodes de plus de cinq ans.

Le fonds, qu'Invesco propose en version fonds commun et FNB (d'où son nom bizarre), utilise une approche passive et est conçu pour reproduire la performance de l'indice FTSE/TMX Canada Investment Grade 1-5 Year Laddered Corporate Bond Index. Il n'investit que dans des obligations de sociétés de première qualité, et seules celles qui sont cotées BBB ou mieux peuvent être prises en compte pour figurer dans l'indice.

L'indice utilise une méthodologie échelonnée et est divisé en cinq groupes de termes également pondérés avec des échéances allant de un à cinq ans. Chacun de ces groupes reçoit une pondération égale de 20 % dans le portefeuille. Chaque groupe de termes contient 10 obligations pondérées de manière égale. Les obligations doivent répondre à des critères de qualité de crédit, de liquidité et de taille d'émission avant de pouvoir être prises en compte dans l'indice. Dans chaque groupe de titres, les 10 émissions les plus importantes et les plus liquides sont incluses dans le fonds.

Le portefeuille est réexaminé chaque année en juin, ce qui a pour effet de retirer les obligations du groupe d'un an, tandis que les obligations de chacun des autres groupes seront ramenées au groupe suivant. Par conséquent, la durée augmentera après chaque rééquilibrage car de nouvelles obligations à long terme sont ajoutées au portefeuille tandis que les obligations à court terme sont retirées. Au cours de l'année, la durée diminue progressivement, pour ensuite voir le cycle se répéter.

J'aime cette offre d'Invesco parce qu'elle est totalement transparente et que vous comprenez parfaitement dans quoi vous investissez. Son rendement sera probablement plus élevé que celui d'autres émissions à court terme plus diversifiées, en raison de son orientation vers les obligations de sociétés, et il est susceptible de d'afficher des performances supérieures dans la plupart des environnements de marché. Mais en cas de liquidation du marché ou de fuite vers la sécurité comme celle que nous avons connue au premier trimestre de cette année, il sera probablement à la traîne.

Le prix du fonds est raisonnable, avec un RFG de 0,99 % pour les parts plein-tarif vendues par les courtiers, et 0,39 % pour la série F et les parts à service de conseil tarifé. Il est aussi disponible en FNB pour ceux qui préfèrent être autonomes : Invesco 1-5 Year Laddered Investment Grade Corporate Bond Index ETF – CAD Units (TSX: PSB).

Fonds FNB indice d'obligations échelonnées de sociétés 1-5 ans Invesco
Société : Invesco Canada
Fonds : Revenu fixe canadien à court terme
FundGrade : C (avril)
Trophée FundGrade A+® : 2013
Style : Fondé sur des règles/échelonné
Niveau de risque : Faible
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Passable
Gestionnaire : Équipe de gestion Invesco
RFG : 1,00 % (série A); 0,39 % (série F)
Codes du fonds : AIM53203 (parts à frais d'acquisition initiaux); AIM53207 (parts à serice de conseil tarifé)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

Remarques et clauses de non-responsabilité

© 2020 par Forum des Fonds. Tous droits réservés. La reproduction en tout ou en partie, par quelque moyen que ce soit sans une permission écrite au préalable, est interdite.

Les investissements dans les fonds de placement peuvent être assortis de commissions, commissions de suivi, frais de gestion et autres frais. Veuillez lire le prospectus simplifié avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis et ne sont pas assurés par la Société d’assurance-dépôts du Canada ni par tout autre organisme gouvernemental d’assurance-dépôts. Rien ne garantit que le fonds pourra maintenir sa valeur liquidative par part à un montant constant ni que le montant entier de votre placement dans le fonds vous sera remis. Les valeurs des fonds changent fréquemment et leur rendement passé n'est pas garant de leur rendement futur. Aucune garantie de rendement n'est faite ou implicite. Cet article est destiné à but informatif uniquement et il n'est pas destiné à des conseils de placement personnalisés. Dave Paterson est employé en tant que conseiller (gestionnaire de portefeuille) par Placements Empire Vie Inc. (« Placements Empire Vie »), une filiale de L'Empire, Compagnie d'Assurance-Vie. Placements Empire Vie est le gestionnaire de fonds d'investissement et le gestionnaire de portefeuille des fonds communs de placement de l'Empire Vie et le gestionnaire de portefeuille des fonds distincts de l'Empire Vie (collectivement, les fonds de l'Empire). En tant que tel, son emploi et sa rémunération peuvent être liés au succès de Placements Empire Vie et des fonds de l'Empire. De temps à autre, les fonds Empire peuvent acheter, vendre, détenir ou avoir un intérêt dans des titres qui peuvent être abordés dans le présent rapport.