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Le pétrole n'est pas la seule marchandise touchée par la fermeture du détroit d'Ormuz. Les approvisionnements mondiaux en engrais font également partie des victimes.
Environ un tiers du commerce mondial d'engrais transportés par voie maritime, soit 16 millions de tonnes par an, utilise cette voie navigable étroite. Comme le pétrole, ce flux est désormais réduit à zéro.
Les principaux pays producteurs, l'Arabie saoudite, le Qatar et les Émirats arabes unis, ont tous été pris pour cible par l'Iran alors que la guerre fait rage. Avec la fermeture du détroit, les prix des engrais augmentent.
Le monde n'y a pas encore beaucoup prêté attention, mais les agriculteurs, qui se préparent maintenant à la semence printanière, en ressentent déjà les effets. Les clients des supermarchés en feront l'expérience à mesure que de nouvelles récoltes arrivent sur le marché.
Le prix au comptant de la potasse récent était de 372,50 $ US la tonne, ce qui représente une augmentation d'environ 17 % d'une année sur l'autre. C'est loin des sommets de plus de 1 200 dollars US atteints en avril 2022, mais le prix devrait augmenter significativement à mesure que l'impact du blocus du détroit d'Ormuz s'accentue.
Le Canada exporte environ la moitié de sa production d'engrais et jusqu'à 90 % de sa potasse vers les États-Unis. Cela fait de nous une alternative pour les acheteurs dont les approvisionnements au Moyen-Orient sont coupés, à condition de pouvoir surmonter les perturbations de la chaîne d'approvisionnement.
Il se trouve que le plus grand producteur mondial d'engrais est basé en Saskatchewan. Et c'est une recommandation de mon bulletin Internet Wealth Builder.
Nutrien Corp. (TSX: NTR) est le plus grand producteur mondial d'engrais agricoles. Fondée en 2018, la société est la plus importante productrice mondial de potasse et une productrice de premier plan d'azote et de phosphate. L'entreprise dispose d'un vaste réseau de 2 000 magasins en Amérique du Nord, Amérique du Sud et Australie. Elle détient environ 20 % des ventes mondiales de potasse et est le plus grand détaillant américain de produits agricoles, y compris les engrais, les produits chimiques agricoles, les semences et d'autres services destinés aux agriculteurs.
Les actions ont augmenté d’environ 11 % depuis le début de la guerre. L’entreprise se portait déjà bien avant le début du conflit avec l’Iran. Les résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2025 ont montré une amélioration significative par rapport aux 12 mois précédents, bien que certains résultats aient été inférieurs aux prévisions.
Les ventes du quatrième trimestre s'élèvent à 5,34 milliards de dollars, en hausse de 5 % par rapport à la même période l'année précédente (la société rapporte en dollars américains). Le bénéfice net était de 580 millions de dollars (1,18 dollar par action diluée) contre 118 millions de dollars (0,31 dollar par action) l'année précédente. Le bénéfice par action était inférieur de 8 % au consensus, avec un chiffre d'affaires et un BAIIA ajusté respectivement d'environ 1 % et 3 % en dessous des estimations. Ce déficit était dû à des prix et des volumes plus faibles.
Sur l'ensemble de l'année, Nutrien a vu ses ventes augmenter de 4 %, pour atteindre 26,9 milliards de dollars. Le bénéfice net s'est élevé à 2,3 milliards de dollars (4,66 dollars par action), en hausse par rapport à 700 millions de dollars (1,36 dollar par action) en 2024.
Le chef de la direction, Ken Seitz, a déclaré : « L’année 2025 a été une année déterminante pour notre entreprise, avec une performance exceptionnelle dans l’ensemble de nos segments d’exploitation et une réduction des coûts et des dépenses en capital qui a dépassé nos objectifs. Parallèlement à la croissance structurelle de nos flux de trésorerie disponibles, nous avons pris des mesures décisives pour optimiser notre portefeuille, renforcer notre bilan et accroître les rendements en trésorerie pour les actionnaires. »
Nutrien verse un dividende trimestriel de 0,55 $ US par action (2,20 $ US par an) pour un rendement de 3,0 % au cours récent de 72,78 $ US aux États-Unis.
L’entreprise procède également activement à des rachats d’actions, ayant dépensé 551 millions de dollars en 2025 pour racheter environ 2 % des actions en circulation. Le conseil d’administration de Nutrien a approuvé le rachat pouvant atteindre 5 % des actions ordinaires en circulation sur une période de 12 mois dans le cadre d’une nouvelle offre publique de rachat dans le cours normal des activités.
L’entreprise prévoyait des ventes stables ou de légères baisses pour la potasse, l’azote et le phosphate en 2026. Mais cela était avant le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient. Aucune prévision de ventes révisée n’a été publiée depuis, mais la demande devrait augmenter fortement à mesure que les prix grimpent, maintenant qu’environ un tiers de l’offre mondiale d’engrais est bloqué dans le golfe Persique.
En résumé, il s'agit d'une entreprise rentable de classe mondiale avec un dividende respectable. Les développements au Moyen-Orient devraient contribuer à en accroître la valeur.
L'action conviendrait aux investisseurs cherchant un dividende durable et la perspective d'une hausse continue du cours de l'action si la guerre se prolonge sur une certaine durée.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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Image: iStock.com/stevanovicigor
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