Les États-Unis se rapprochent de l’immunité collective à la Covid-19

02-04-2021
Les États-Unis se rapprochent de l’immunité collective à la Covid-19

La reprise économique dépend du rythme des campagnes de vaccination

 

La fin de 2020 a suscité un regain d’espoir quant à la capacité de l’humanité à contrôler la pandémie de COVID-19. Les premiers vaccins issus des essais cliniques se sont révélés plus efficaces que même les évaluations les plus optimistes, ce qui a rehaussé la confiance des spécialistes de la santé publique et des investisseurs, comme je l’ai mentionné vers la fin de l’année dernière.

Maintenant, même si le nombre d’infections et d’hospitalisations demeure élevé et que de nouvelles variantes de la maladie sont apparues qui semblent se propager plus rapidement, nous sommes convaincus que les pays développés commenceront à faire des progrès importants dans la lutte contre la pandémie au cours des prochains mois.

La variable essentielle? La distribution des vaccins. Malgré un démarrage lent, l’administration des vaccins aux États-Unis se chiffre maintenant à plus d’un million par jour1. Nous sommes aux débuts de ce déploiement, et nous croyons que les goulots d’étranglement initiaux en matière de distribution – attribuables en grande partie à la rareté des stocks qui permettraient d’assurer la disponibilité d’une deuxième dose – sont surmontables. Un changement de stratégie qui accorde la priorité aux premières doses et à l’augmentation de la production des vaccins devrait permettre d’accélérer le rythme des campagnes de vaccination.

Par conséquent, notre analyse donne à penser que les États-Unis pourraient s’approcher de l’immunité collective dans la seconde moitié de l’année, conformément à nos prévisions dans les Perspectives économiques et des marchés 2021 de Vanguard. Comme nous le soulignons dans nos prévisions, le moment où l’immunité collective sera atteinte est directement lié à nos perspectives pour l’économie mondiale. La trajectoire de la reprise économique dépend très fortement des résultats en matière de santé; nous nous attendons à ce que l’activité commerciale et sociale se normalise à mesure que nous approcherons de l’immunité collective.

Plus cette normalisation se produit rapidement, plus il est probable que les taux de chômage baisseront, que l’inflation se rapprochera des cibles des banques centrales et que la production renouera avec ses niveaux d’avant la pandémie.

Notre analyse repose sur plusieurs hypothèses, et nous reconnaissons que la pandémie de Covid-19 comporte toujours de nombreuses variables inconnues. Notre analyse suppose des seuils d’immunité collective de 66 % et 80 %, ce qui représente le pourcentage de la population qui doit être immunisée pour que l’immunité collective soit possible. Le seuil de 66 % est un seuil communément évoqué pour la Covid-19. Si les nouvelles souches du virus au Royaume-Uni, en Afrique du Sud et ailleurs se révèlent plus contagieuses, un seuil plus prudent, comme 80 %, pourrait être plus approprié.

Enfin, notre analyse suppose que les vaccins actuellement utilisés seront également efficaces contre les mutations de la Covid-19. Nous savons que le virus a subi plusieurs mutations depuis son apparition, mais les vaccins fondés sur son séquençage génétique initial s’avèrent tout de même remarquablement efficaces.

La pandémie a bouleversé la vie de presque tout le monde. Malgré certains défis à venir, il est gratifiant d’entrevoir de plus en plus clairement un dénouement positif.

J’aimerais remercier Max Wieland, économiste de Vanguard, pour sa précieuse contribution à ce commentaire.

1. Source : Suivi des vaccins contre la Covid-19 de Bloomberg, qui affiche une moyenne de 1,25 million de vaccins administrés par jour au cours de la semaine terminée le 25 janvier 2021.

Joseph H. Davis, Ph. D., est un directeur de Vanguard et le chef mondial du Investment Strategy Group de The Vanguard Group, Inc., dont l’équipe de recherche et d’interaction avec la clientèle élabore des stratégies de répartition de l’actif et mène des recherches sur les marchés financiers, l’économie mondiale, la construction de portefeuilles et d’autres sujets liés au placement. À titre d’économiste en chef mondial de Vanguard, M. Davis est aussi un membre clé de l’équipe de gestion de portefeuille principale du Vanguard Fixed Income Group, qui supervise un actif géré de plus de 700 milliards de dollars américains.

Remarques et clauses de non-responsabilité

© 2021 par Vanguard Group. Tous droits réservés. La reproduction en tout ou en partie, par quelque moyen que ce soit sans une permission écrite au préalable, est interdite. Cet article d'abord été publié sur la page « Education et commentaires » du site Web de The Vanguard Group, Inc. Utilisé avec permission.

Renseignements importants

Les opinions exprimées dans ce document sont basées sur l’évaluation de la situation de l’auteur en date de la première publication de ce document (janvier 2021), et elles peuvent être modifiées sans préavis; elles pourraient ne pas nécessairement représenter l’avis de Placements Vanguard Canada Inc. L’auteur pourrait ne pas nécessairement mettre à jour ses opinions par suite de l’obtention de nouveaux renseignements, de nouvelles circonstances, d’événements futurs ou autrement. Toute « information prospective » contenue dans ce document devrait être interprétée comme étant de l’information d’ordre général ou concernant le marché, et nous ne déclarons aucunement qu’un investisseur pourra dégager des rendements similaires à ceux indiqués ou prévus dans ce document, ou est susceptible de le faire.

Bien que les renseignements aient été rassemblés de sources considérées comme étant fiables, Placements Vanguard Canada Inc. ne fournit aucune garantie quant à l’exactitude, à l’intégralité, à la fiabilité ou au caractère opportun des renseignements présentés et quant aux résultats qui pourraient découler de leur utilisation.

Ce document est fourni à des fins informatives seulement. On ne devrait pas se fier aux renseignements contenus dans ce document, ceux-ci ne constituant pas des conseils de placement, fiscaux ou basés sur des recherches. Ce document ne constitue d’aucune façon une recommandation, explicite ou implicite, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de titres ou en vue d’adopter une stratégie de placement ou de portefeuille précise. Les opinions et perspectives exprimées dans ce document ne prennent pas en considération les objectifs de placement, les besoins, les restrictions, ni les circonstances propres à un investisseur particulier. Par conséquent, elles ne devraient pas servir de base à toute recommandation de placement précise.

Veuillez consulter votre conseiller financier ou votre fiscaliste pour obtenir des conseils financiers ou fiscaux concernant votre situation particulière.

Les renseignements, figures et graphiques sont présentés à des fins d’illustration seulement et sont modifiables sans préavis.

Dans ce document, toutes les références à « Vanguard » sont utilisées à des fins de commodité seulement et pourraient faire référence, le cas échéant, à The Vanguard Group, Inc.