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Tous les ans depuis 2011, Fundata Canada Inc. remet son Trophée FundGrade A+ aux fonds les plus performants de chaque catégorie sur l'année. Les Trophées 2018 seront présentés à la Soirée d’excellence annuelle de Fundata qui se déroulera le jeudi 24 janvier à Toronto. La note FundGrade A+ est une note purement objective et quantitative qui distingue les fonds possédant les performances ajustées au risque les plus constantes durant l'année. La note a été développée par l'équipe analytique de Fundata, et elle utilise le système de notation FundGrade mensuelle comme base. Voici comment cela fonctionne.
Objectifs
L'objectif de FundGrade est d'identifier, parmi l'ensemble des fonds canadiens, les fonds de placement de grande qualité qui ont su réaliser une performance ajustée au risque supérieure à celle de ses pairs sur un mois donné. C'est important pour deux raisons. Premièrement, l'industrie des fonds canadiens est hautement compétitive et les fonds qui ont été capables de surpasser leurs pairs de façon constante méritent d'être reconnus pour cet accomplissement. Deuxièmement, une note A permet aux investisseurs d'identifier facilement les fonds les plus performants en se basant uniquement sur des mesures quantitatives, facilitant ainsi la prise de décision.
Pourquoi ça marche
Le système de notation FundGrade porte sur les rendements passés qui peuvent remonter jusqu’aux 10 dernières années. Il utilise trois mesures de rendement ajusté au risque bien connues et acceptées dans l’industrie du placement.
Le ratio de Sharpe – une mesure du rendement excédentaire d’un fonds par rapport au risque global. Pour le calculer, on soustrait le taux sans risque du rendement du fonds. Ensuite, on divise le résultat par l’écart type.
Le ratio de Sortino – une mesure du rendement excédentaire d’un fonds par rapport au risque de perte. Pour le calculer, on soustrait le rendement minimum acceptable du rendement du fonds. Ensuite, on divise le résultat par l’écart négatif.
Le ratio d’Information – une mesure du rendement actif d'un fonds par rapport à l’écart de suivi. Pour le calculer, on soustrait le rendement de l’indice de référence du rendement du fonds. Ensuite, on divise le résultat par l’écart type de la différence entre le rendement du fonds et le rendement de l’indice de référence.
FundGrade est essentiellement un système de mesure quantitative. Les caractéristiques qualitatives d’un fonds et l’opinion des analystes n’ont pas d’incidence sur le système de notation.
Groupes de pairs
Afin d’assurer la pertinence des notes, les fonds sont comparés uniquement à un groupe de fonds homologues aux mandats de placement similaires. Trois méthodes sont ainsi utilisées :
Premièrement, FundGrade utilise les normes de classification établies par le CIFSC (le comité canadien de standards de fonds d’investissement). Les fonds sont classés et notés au sein de chaque catégorie du CIFSC. Les catégories spécialisées non homogènes, et que le CIFSC ne classe pas, ne reçoivent aucune note.
Deuxièmement, les notes FundGrade sont calculées séparément dans trois groupes différents de fonds :
* Fonds communs de placement et FNB
* Fonds distincts
* Fonds en gestion commune
Troisièmement, les séries institutionnelles et les séries à service de conseil tarifé sont exclues du calcul.
Les fonds reçoivent une note allant de “A” à “E,” comme indiqué dans le graphique ci-dessous :
Comment ça marche
Chaque mois, les notes FundGrade sont calculées et classées en utilisant la méthodologie suivante :
* Pour tous les fonds admissibles, calculez chacun des ratios de Sharpe, de Sortino, et d’Information pour toutes les périodes de 2 à 10 années.
* Pour chaque famille de fonds, calculez chaque ratio pour chaque année en établissant une moyenne de toutes les séries admissibles.
* Au sein de chaque catégorie du CIFSC, classez chaque ratio pour chaque année.
* Pondérez de manière égale chacun des classements de ratios pour chaque année afin d’obtenir un classement moyen. Cela déterminera un pointage Sharpe, un pointage Sortino ainsi qu’un pointage Information pour chaque fonds.
* Pondérez de manière égale les pointages de chaque ratio et prenez la moyenne pour déterminer un pointage final pour chaque fonds.
* Classez tous les résultats finaux au sein de chaque catégorie CIFSC.
* Attribuez aux fonds des notes de A à E selon la distribution 10-20-40-20-10 et appliquez la note à toutes les séries d’un fonds.
Méthodologie FundGrade A+
La note FundGrade A+ est conçue afin d’identifier non seulement les fonds les plus performants, mais aussi ceux qui ont démontré le plus haut niveau de stabilité. Cette récompense annuelle distingue les meilleurs fonds de placement canadiens qui ont obtenu régulièrement des notes FundGrade supérieures au cours de l’année précédente.
Comment ça marche
FundGrade A+® est une méthode de calcul complémentaire de FundGrade qui est établie à la fin de l’année écoulée. Les fonds admissibles doivent avoir reçu une note FundGrade tous les mois au cours de l’année civile précédente. FundGrade A+® utilise un calcul dans le style d’une « moyenne pondérée cumulative » (MPC) avec la méthodologie suivante :
1. Un pointage est attribué à chaque note FundGrade de la façon suivante :
- Note A = 4
- Note B = 3
- Note C = 2
- Note D = 1
- Note E = 0
2. Pour chaque fonds, une « MPC » est calculée en additionnant toutes les notes obtenues durant les 12 mois et en les divisant par 12.
3. Chaque fonds possédant une « MPC » d’une valeur égale ou supérieure à 3,5 reçoit la note FundGrade A+®.
Méthodologie d'investissement responsable FundGrade A+
La distinction FundGrade A+® IR a été conçue afin de reconnaître les meilleurs fonds d'investissement responsable (IR), non seulement en fonction des rendements, mais aussi sur la base des mêmes mesures de rendement ajusté au risque qui ont rendu FundGrade si efficace.
Groupes de pairs
Premièrement, l'univers est composé uniquement des fonds identifiés comme des fonds de l'IR par l'Association pour l’investissement responsable (AIR).
Deuxièmement, les fonds sont partagés en trois catégories : 1) Actions; 2) Équilibré et 3) Revenu fixe. Ces catégories se basent sur les groupements de haut niveau du CIFSC selon lesquels les catégories « Actions » sont combinées, toutes les catégories « Équilibré » le sont également, de même que toutes les catégories « Revenu fixe ». Ceci fournit un nombre suffisant de fonds dans chacune des trois catégories afin de permettre des comparaisons significatives.
Seuls les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse sont admissibles au Trophée FundGrade A+ IR.
Comment ça marche
Le calcul de la note FundGrade A+ IR est exactement identique au calcul de la note FundGrade mensuelle ci-dessus, dans laquelle les fonds sont classifiés en se basant sur les ratios de Sharpe, d'information et de Sortino qui prennent en compte jusqu'à 10 années d'historique. Les fonds qui ont obtenu les meilleurs classements à la fin de l'année dans chacune des catégories Actions, Équilibré et Revenu fixe sont récompensés par le Trophée FundGrade A+ IR+®.
Clauses de non-responsabilité
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Ce qui précède existe uniquement à des fins d’information générale. Aucune garantie de rendement n'est établie ou implicite. Ces informations ne visent pas à fournir des conseils personnalisés spécifiques, y compris, mais sans s’y limiter, les conseils en placement, financiers, juridiques, comptables ou fiscaux.
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