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J’ai créé mon portefeuille à rendement élevé en mars 2012 pour les investisseurs axés sur le revenu qui recherchent des flux de trésorerie supérieurs à la moyenne et qui peuvent tolérer un plus haut niveau de risque. Ce portefeuille investit entièrement dans des actions, il convient donc mieux aux comptes non enregistrés, où toute perte en capital peut être déduite de gains en capital imposables. Aussi, un pourcentage élevé des paiements bénéficiera d’un traitement fiscal avantageux à titre de dividendes admissibles ou de remboursement du capital.
La valeur initiale était de 24 947,30 $, et j’avais fixé une moyenne annuelle de 7 à 8 %, avec un rendement annuel d’environ 5 %. Voici un bilan des titres que nous possédons et de leur performance au cours des six derniers mois depuis mon dernier bilan en mai. Les résultats sont en date du 18 septembre.
Enbridge Inc. (TSX: ENB). Les investisseurs continuent d’éviter ce titre, malgré son rendement élevé (actuellement 8,1 %). Les actions sont en baisse de 4,44 $ par rapport au dernier bilan, les bénéfices du deuxième trimestre ayant déçu le marché. Une réduction du dividende semble peu probable, mais je surveillerai ce titre de près.
Pembina Pipeline Corp. (TSX: PPL). Pembina continue d’affirmer que son dividende mensuel de 0,21 $ par action est garanti. Lors de la publication de ses résultats du deuxième trimestre, la société a déclaré : « L’engagement de longue date de Pembina envers ses garde-fous financiers et les mesures prises récemment pour préserver son bilan et améliorer ses liquidités devraient permettre à la société de sortir de l’année 2020 dans une position financière solide, garantissant sa capacité à relancer divers projets d’investissement lorsqu’il sera jugé prudent de le faire et donnant confiance en la capacité de la société à financer un dividende stable et croissant ». Au cours actuel, le rendement est de 8,3 %.
Financière Sun Life Inc. (TSX: SLF). Après avoir encaissé un coup dur au printemps, Sun Life a rebondi au cours de l’été, gagnant 6,41 dollars par action. Le rendement récent est de 4 %.
Capital Power (TSX: CPX). Ce titre poursuit son redressement après la baisse de mars, avec une hausse de 2,88 $ au cours de la dernière période. Le dividende trimestriel est de 0,48 $ par action, pour un rendement de 6,6 % au cours récent.
CIBC (TSX: CM). Les actions de la CIBC ont fortement rebondi au cours de l’été, gagnant 18,73 $ depuis notre dernier bilan. Le dividende trimestriel est de 1,46 $ par action, ce qui signifie que l’action nous rapporte 5,7 % au cours récent. Ce chiffre est très élevé pour une action des cinq grandes banques, mais il est en baisse par rapport aux 7 % enregistrés lors de notre dernière analyse, en raison de la hausse des cours.
Brookfield Energy Partners (TSX: BEP.UN). Cette société en commandite basée aux Bermudes a été ajoutée au portefeuille il y a un an. Elle investit dans un portefeuille international de propriétés d’énergie propre, notamment l’hydroélectricité. Fin juillet, les investisseurs ont reçu une action dans une nouvelle société, Brookfield Renewable Corporation (TSX: BEPC) pour chaque quatre unités de BEP. Nous possédions 115 unités, nous avons donc reçu 28 actions de BEPC, plus une petite contrepartie en espèces de 43,71 $ pour la fraction d’action. Le prix de base ajusté de BEPC est de 58,28 $. Nous l’avons ajouté au portefeuille et avons ajusté la valeur comptable de BEP.UN en conséquence. Notez que les distributions pour les deux titres sont payées en dollars américains.
BCE Inc. (TSX: BCE). Nous avons ajouté BCE à ce portefeuille lors de notre dernière analyse en mai. Les actions sont en baisse de 1,25 $ depuis lors, mais nous avons reçu deux dividendes totalisant 1,666 $ qui ont plus que compensé cette baisse. L’action verse un dividende trimestriel de 0,833 $ (3,332 $ par an) pour un rendement de 6 %.
AT&T (NYSE: T). Ce géant américain des télécommunications a également été ajouté en mai, car nous avons procédé à une refonte majeure du portefeuille. Depuis, les actions ont baissé de 0,86 $, partiellement compensé par un dividende de 0,52 $. Le dividende annuel de l’action est de 2,08 dollars par an, pour un rendement de 7,2 %.
Algonquin Power & Utilities (TSX: AQN). Autre nouveauté de mai, cette entreprise d’énergie verte a légèrement perdu du terrain depuis lors, mais elle devrait se redresser. Le rendement du dividende est de 4,4 %.
North West Company (TSX: NWC). Cette société a une longue histoire, avec un accent particulier sur les magasins généraux dans le nord du Canada et en Alaska. Cet ajout est arrivé à point nommé. Les actions sont en hausse de 9,03 $ depuis mai sur la base de bons résultats. L’action verse un dividende trimestriel de 0,33 $ (1,32 $ par an) pour un rendement de 3,8 % au cours récent. C’est moins que les 5,1 % annoncés lors de la recommandation initiale, en raison de la hausse des cours.
Nous avons gagné 19,12 $ grâce aux espèces que nous avons déposées dans un compte chez Motive Financial qui payait à l’époque 2,2 %. Cela s’ajoute aux 43,71 $ reçus de notre part fractionnaire de BEPC.
Le tableau 1 montre ce à quoi le portefeuille ressemblait à la clôture des négociations le 18 septembre. La pondération est le pourcentage de la valeur marchande du titre par rapport à la valeur marchande totale du portefeuille. Les gains/pertes montrent la performance du titre depuis son lancement ou depuis son ajout au portefeuille. Les commissions de vente et les taux de change ne sont pas pris en considération.
Commentaires : Le portefeuille s’est bien remis de la perte de 4 % du printemps dernier, en gagnant 9,8 % au cours de la dernière période étudiée. Les hausses importantes de Sun Life, CIBC et North West Company en ont été les principaux moteurs. Nous avons également bénéficié de la société dérivée BEPC.
Avec les derniers gains, nous affichons un rendement total de 100,3 % depuis la création, ce qui se traduit par un rendement annuel moyen de 8,52 %. C’est légèrement supérieur à notre fourchette cible.
En termes de flux de trésorerie, le portefeuille a gagné 903,50 dollars en quatre mois et demi, pour un rendement d’environ 2 % sur cette période. Sur une année complète, cela correspondrait à environ 5,3 %.
Changements : Nous n’apporterons aucun changement aux titres en portefeuille, mais nous allons investir une partie de nos liquidités comme suit.
CPX - Nous allons ajouter 10 actions au coût de 289,90 dollars, ce qui portera notre total à 110. Cela épuisera tous les revenus non distribués, et nous prélèverons 8,40 $ sur les liquidités pour combler la différence.
CM - Nous avons suffisamment de bénéfices non distribués pour acheter cinq autres actions de la CIBC, pour un coût de 509,80 $, ce qui nous laisse 189,20 $.
Après ces transactions, nos liquidités s’élèveront à 2 464,89 $. Nous conserverons ce montant dans le compte Motive Financial, qui paie actuellement 1,75 %.
Le tableau 2 présente le portefeuille révisé. Je l’examinerai à nouveau dans mon bulletin Income Investor en mars prochain.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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Remarques et clauses de non-responsabilité
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