Foresters : pionnier du placement ESG

Le gestionnaire d'actifs discret a plus de 44 milliards de dollars d'actifs sous gestion

Ces dernières années, les investisseurs s'intéressent de plus en plus aux placements « fondés sur la valeur ». Aujourd'hui, cette stratégie de placement prend de nombreuses formes, et les placements environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont chefs de file.

Bien qu'historiquement, le placement ESG est en quelque sorte une stratégie de niche, il gagne de l'ampleur auprès du grand public, alors que la sélection basée sur des critères ESG évolue et devient une recherche de toute société bien gérée possédant un cadre de gouvernance extrêmement solide et pouvant potentiellement être un bon investissement. On considère à présent que les sociétés avec des politiques ESG fiables ont le potentiel d'ajouter de l'alpha sur le long terme.

Alors que le tri selon les valeurs ESG devient de plus en plus populaire, il se trouve que de nombreuses sociétés que nous n'aurions pas imaginé être partisanes du placement ESG, appliquent en fait cette stratégie depuis des années.

Parmi elles figure Gestion d’actifs Foresters, une société ayant plus de 10 milliards de dollars répartis en placements de particuliers, institutionnels, et en stratégies d’appariement de l’actif et du passif au Canada, et près de 44 milliards de dollars dans le monde entier. Au Canada, Foresters a acquis Aegon Gestion de capitaux il y a environ un an et demie, récupérant six fonds communs de placement imaxx.

J'ai récemment eu l'opportunité de m'asseoir avec Suzanne Pennington, chef des placements de Foresters, pour discuter de la compagnie et de la mesure dans laquelle les critères ESG jouent un rôle clé dans le processus de sélection des placements à travers les mandats de la société.

Depuis le rachat d'Aegon, Foresters a effectué quelques ajouts à l'équipe des actions, au niveau du personnel mais également dans l'amélioration du processus de placement. Ils concentrent leurs efforts sur les opportunités de placement au sein desquelles ils ont la plus forte probabilité d'ajouter de la valeur.

Les équipes d'actions et des titres à revenu fixe analysent ensemble l'entière structure du capital d'un placement potentiel, ce qui les aide à trouver les meilleurs investissements. Le processus employé est une approche disciplinée, globale et fondamentale qui combine des analyses quantitatives et qualitatives pour mieux comprendre le profil risque-récompense de la société, son activité et son secteur dans l'ensemble.

Une des choses les plus intéressantes que la société entreprend est une analyse FFPM de la « vieille école » (forces, faiblesses, possibilités, menaces), qui souligne les facteurs qui pourraient mener une société au succès ou à l'échec. Les gestionnaires effectuent également une modélisation financière en profondeur de la valeur fondamentale d'une société, au lieu de se concentrer sur le prix de l'action. En outre, ils calculent les pertes et gains potentiels pour chaque opportunité de placement.

En plus de la prise en compte traditionnelle de l'évaluation d'un placement, les critères ESG ont toujours joué un rôle dans la manière dont Foresters gère l'argent, la société appliquant les valeurs ESG de quatre façons principales :

1. Exclusion de produits – éviter les sociétés qui ont une forte exposition au tabac, aux jeux de hasard, à la pornographie ou aux armes.

2. Classement ESG – comment chaque placement potentiel se situe globalement par rapport à ses pairs, selon sa cote ESG telle qu'elle est établie par Sustainalytics ou en interne.

3. Cote de controverse – comment les controverses passées et potentielles peuvent affecter une société ou un secteur.

4. Changement positif – si une société peut aider à créer un changement positif à travers la participation de l'entreprise.

Historiquement, les fonds à revenu fixe d'imaxx ont constamment produit des rendements supérieurs à la moyenne sur le long terme. Les fonds d'actions ont été moins constants, mais Foresters estime que les changements apportés à l'équipe et au processus de placement mèneront à de meilleurs résultats sur le long terme. Je continuerai à surveiller ces fonds pour les trimestres à venir.

Aux côtés de NEI (qui a repris Meritas et OceanRock l’année dernière) et de Guardian Capital, Foresters est une autre option pour ceux qui recherchent de véritables options de placement ESG.

Le placement ESG a évolué ces quelques dernières années pour adopter une vision plus large du monde. Aujourd'hui, les investisseurs ESG n'ont plus à se contenter d'une solution de second choix lorsqu'ils recherchent de bonnes performances. Au contraire, je pense que vous serez capables d'investir en accord avec votre conscience, tout en générant de solides rendements.

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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