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Le Fonds Fidelity Équilibré Canada est structuré comme un fonds de fonds et les gestionnaires Geoff Stein et David Wolf sont responsables de la composition de l'actif. Les mandats de catégories d'actifs sous-jacents sont gérés par des gestionnaires dévoués. La répartition de l'actif vise 50 % d'actions canadiennes et 50 % de titres à revenu fixe.
Bien que l'objectif soit de garder la composition de l'actif près de la cible, les gestionnaires disposent d'une certaine souplesse : Les actions peuvent constituer entre 40 % et 60 % de l’actif, les obligations de notation élevée entre 30 % et 50 % et les obligations à haut rendement entre 0 % et 20 %. Au 31 octobre, le portefeuille attribuait 50 % de son actif aux actions, 41 % aux obligations, 7 % aux titres à rendement élevé et le reste aux espèces.
Le portefeuille d'actions est géré par Darren Lekkerkerker, qui recherche des sociétés de haute qualité, bien dirigées, dont le bilan est solide et qui se négocient en dessous de son estimation de leur juste valeur. Il en résulte un portefeuille de 40 à 50 sociétés à moyenne et grande capitalisation.
Le portefeuille de titres à revenu fixe adopte une approche davantage fondamentale qui utilise à la fois une analyse macroéconomique descendante et une sélection ascendante des titres axée sur les données fondamentales. Le facteur de durée devrait être à peu près conforme à l'indice de référence. L'exposition aux titres à haut rendement est utilisée comme un moyen de générer un rendement supplémentaire, tout en réduisant la sensibilité aux taux d'intérêt.
La performance a été solide, avec un taux de rendement composé annuel moyen sur 5 ans de 4,9 %, dépassant la moyenne de 3,9 % du groupe de pairs. Le fonds connait une bonne année jusqu'à présent, avec un rendement supérieur à 15,0 % sur le cumul de l'année jusqu'au 30 novembre, contre 12,7 % pour la moyenne de la catégorie. La volatilité est conforme à celle de la catégorie, ce qui se traduit par des rendements ajustés au risque légèrement meilleurs que ceux du groupe de référence.
Les gestionnaires ont fait du bon travail pour ce qui est de protéger le capital sur les marchés baissiers à long terme, livrant 100 % de la hausse de l'indice de référence et ne participant qu'à 86 % de la baisse. Étant probable que les taux d'intérêt restent bas, le fonds est bien positionné pour offrir aux investisseurs de solides rendements ajustés au risque.
Si les taux devaient fortement augmenter, je chercherais probablement un autre fonds équilibré qui utilise une stratégie de répartition de l'actif plus dynamique ou un volet à revenu fixe plus tactique pour pouvoir atténuer les vents contraires potentiels. Pour l'instant, il reste une offre de fonds équilibrée très solide.
Fonds Fidelity Équilibré Canada
Société : Fidelity Investments Canada
Type de fonds : Équilibrés canadiens neutres
Note FundGrade : B (novembre)
Trophée FundGrade A+ : 2014-2015
Style : Mélange grande capitalisation
Niveau de risque : Moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaire : Geoff Stein, David Wolf depuis février 2015
RFG : 2,06 %
Code du fonds : FID282 (frais d'acquisition initiaux))
Placement minimal : 500 $
Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.
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