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En mars, près de 10 000 milliards de dollars américains en obligations à moyen et long terme se négociaient à des rendements négatifs, selon un rapport de la société de courtage américaine Charles Schwab Corp. Cela représente environ 10 % du marché obligataire mondial total. Néanmoins, les avantages des obligations mondiales en matière de diversification méritent d'être pris en considération. Lancé en 2016, le Fonds d'obligations mondiales Invesco est une offre d'obligations mondiales solide, gérée par l’équipe de placement du Fonds d’obligations mondiales Invesco et dirigée par Michael Hyman.
Les gestionnaires utilisent une stratégie de placement « de base plus », dont la base est constituée d'obligations mondiales de qualité supérieure. Au moins 75 % du portefeuille du fonds doit être investi dans cette base, qui est conçue pour fournir un revenu stable et aider à protéger le capital.
Pour le côté « plus » de la stratégie, les gestionnaires disposent d'un certain nombre d'alternatives, notamment les émissions à haut rendement et les obligations des marchés émergents. Ce volet vise à procurer un niveau de revenu supérieur ainsi qu'un potentiel de croissance.
Bien qu'il s'agisse d'un fonds passe-partout, les gestionnaires notent que l'Amérique du Nord est l'une des rares régions où l'on peut trouver des rendements intéressants. Le fonds en profite, avec 52 % de ses actifs investis aux États-Unis, et 12 % au Canada. Les gestionnaires trouvent également de bonnes opportunités d'amélioration des rendements du côté des entreprises européennes, des obligations souveraines de marchés émergents, et des obligations hypothécaires non institutionnelles. Au 30 juin, le rendement à l'échéance du fonds était de 2,5 %, tandis que sa durée était de 6,6 ans. La durée doit être maintenue à moins de 1,5 an de l'indice de référence.
Le rendement a été supérieur à la moyenne, le fonds affichant un taux de rendement composé annuel moyen sur 3 ans de 2,9 % à la fin juin, dépassant la moyenne de la catégorie de 2,8 %. La volatilité a été nettement inférieure à celle du groupe de référence, avec un écart-type moyen sur trois ans de 5,3. Les gestionnaires sont très actifs, et le taux de rotation du portefeuille a dépassé 350 % en moyenne au cours des trois dernières années.
Les coûts sont raisonnables, le fonds affichant un RFG de 1,61 % pour les parts de catégorie A et de 0,95 % pour les parts payantes.
Grâce à son équipe de placement bien établie et à son processus de placement discipliné et reproductible, ce fonds obligataire mondial est très solide et peut trouver sa place dans un portefeuille diversifié.
Fonds d'obligations mondiales Invesco
Société : Invesco Canada Ltée
Type de fonds : Revenu fixe mondial
FundGrade : B (juin)
Style : Analyse macroéconomique descendante; sélection de titres ascendante
Niveau de risque : Faible
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Passable
Gestionnaires : Michael Hyman, Matthew Brill, Todd Schomberg, Avi Hooper
RFG : 1,60 %
Codes de fonds : AIM4195 (frais réduits); AIM4193 (frais d'acquisition initiaux);
Placement minimal : 500 $
Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.
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