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Historiquement, les titres à revenu fixe ont été perçus comme une valeur refuge en période d'incertitude du marché. Au plus fort de la vaste liquidation des marchés au début de l'année, les investissements à revenu fixe, en particulier les obligations non gouvernementales, ont été fortement vendus lorsque les liquidités du marché pour les obligations d'entreprises et les obligations à haut rendement se sont épuisées.
Alors que le marché obligataire canadien dans son ensemble a reculé d'environ 9,5 % au cours du pire de cette période de volatilité, les obligations d'entreprises ont baissé de près de 23 % et les obligations d'État d'environ 6,5 %.
En comparaison, le Fonds d'obligations essentielles plus Franklin Bissett investit dans un portefeuille diversifié d'obligations du gouvernement canadien et d'obligations d'entreprises de qualité. En outre, il peut investir jusqu'à 30 % dans des investissements non essentiels à rendement plus élevé, comme des obligations d'État et d'entreprises étrangères, des obligations à haut rendement et des actions privilégiées. Il a perdu un peu moins de 9 %, du sommet au creux, pour les unités vendues à plein prix par les conseillers. Depuis son creux en mars, le fonds s'est bien redressé, récupérant presque toutes ses pertes. Depuis le début de l'année jusqu'au 30 novembre, le fonds est en hausse de 7,0 %.
Géré par une équipe dirigée par Thomas O'Gorman et Darcy Briggs, le fonds utilise un processus d'investissement qui combine un examen macroéconomique descendant avec une analyse sectorielle et sécuritaire ascendante.
L'analyse macroéconomique descendante se focalise sur les tendances économiques mondiales, les perspectives de taux d'intérêt, les prévisions de croissance et d'inflation, les politiques des banques centrales et les fondamentaux des secteurs. Cela aide l'équipe à déterminer les zones les plus attrayantes de l'univers des titres à revenu fixe et la manière dont elles devraient être positionnées du point de vue de la durée, de la courbe des taux, du secteur et du pays.
L'analyse ascendante des titres cherche à trouver des obligations d'entreprise de haute qualité, en tenant compte de l’évaluation, de la durée, des fondamentaux, de la gestion et des liquidités.
Fin novembre, le fonds était investi à 43 % en obligations d'État et à plus de la moitié en obligations d'entreprise. La qualité du crédit est élevée, plus de la moitié du portefeuille étant noté AA ou mieux.
Malgré la forte proportion d'obligations d'entreprises, le fonds a relativement bien résisté aux récentes turbulences du marché, tout bien considéré. Au 30 novembre, il affichait un taux de rendement annuel composé moyen sur 3 ans de 4,3 % et un rendement sur 5 ans de 4,0 %, ce qui correspond à la moyenne de la catégorie.
Grâce à son équipe de gestion approfondie, son processus d'investissement discipliné et son mandat quelque peu flexible, c'est un fonds qui mérite d'être examiné plus en détail pour voir s'il convient à votre situation.
Fonds d'obligations essentielles plus Franklin Bissett
Société : Placements Franklin Templeton
Type de fonds : Revenu fixe canadien
Note FundGrade : C (novembre)
Trophée FundGrade A+ : 2018
Style : Analyse macroéconomique descendante; sélection de titres ascendante
Niveau de risque : Faible à moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaires : Thomas O’Gorman depuis juillet 2010, Darcy Briggs depuis décembre 2014
RFG : 1,28 %
Codes de fonds : TML200 (frais d'acquisition initiaux), TML515 (frais réduits)
Placement minimal : 500 $
Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.
Remarques et clauses de non-responsabilité
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