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Pour les conseillers, le Fonds de placement international Manuvie est un excellent fonds d'actions internationales. En fait, il s'agit du très estimé Fonds d'actions internationales Mawer sous la bannière Manuvie. La série Manuvie Conseil plein-tarif de ce fonds possède un RFG de 2,56 %, qui inclut une indemnisation totale du courtier. Cependant, pour ceux qui utilisent des comptes à service de conseil tarifé, la série F possède un RFG de 1,2 %, ce qui est moins que les 1,40 % de frais facturés directement par Mawer pour son propre fonds. Il est certain que quelques investisseurs seront rebutés par les coûts plus élevés de la série Conseil, et je les comprends. Mais je pense toujours qu'« on en a pour son argent ».
Étant l'un des fonds d'actions internationales les mieux notés (par souci de simplicité, je ferai référence à la série Conseil), son taux de rendement composé annuel moyen sur 5 ans au 30 janvier était de 7,4 %, surpassant la moyenne de sa catégorie et l'indice de référence. Le fonds s'est remis de la correction du marché qui a eu lieu en fin d'année et a gagné 3,3 % en 3 mois au 31 janvier, alors que le rendement de la catégorie n'a progressé que de 0,9 % sur la même période. Sa volatilité a été inférieure à celle de l'indice et de son groupe de pairs, ce qui a permis des rendements rajustés par rapport au risque supérieurs à la moyenne.
Une grande partie de la récente sous-performance du fonds résulte de l'accent porté sur la qualité, facteur inhérent dans les portefeuilles Mawer. Dans l'ensemble du marché, les titres à bêta plus élevé avaient tendance à surpasser les titres de valeur, mais cela n'était pas viable, et le fonds a récemment progressé, avec un accent davantage porté sur de solides fondamentaux dans les évaluations.
Les gestionnaires Peter Lampert et David Ragan de Mawer Investments adoptent un processus de placement fortement discipliné, recherchant des sociétés créatrices de richesse qui se négocient à rabais par rapport à l'estimation de leur valeur intrinsèque et qui génèrent des rendements de capital élevés. Le processus de recherche de Mawer est l'un des meilleurs dans l'industrie et il inclut une analyse de scénarios rigoureuse, afin de mieux comprendre la valeur réelle d'une société dans des conditions variées.
Il en résulte un portefeuille composé de 50 à 60 noms, les 10 premiers constituant 30 % du fonds. Les pondérations par secteur et par pays résultent en grande partie du processus de sélection des actions. Fin janvier, le portefeuille avait investi 66 % de son actif en Europe, près d'un tiers en Asie et le reste dans les Amériques. Près de 90 % sont investis dans les marchés développés, et le reste dans les marchés émergents.
Les principaux fonds au 31 janvier comprenaient la compagnie d'assurance britannique Aon PLC, la société de tests de produits basée au Royaume-Uni Intertek Group PLC, le spécialiste néerlandais de l'édition Wolters Kluwer NV, le fournisseur français de gaz industriel Air Liquide SA, et le détaillant japonais Seven & i Holdings Co. Ltd.
Le fonds reste l'un des meilleurs choix pour les investisseurs qui recherchent un portefeuille discipliné et bien géré, avec un accent sur les actions non nord-américaines. Si vous êtes un investisseur autonome, vous devriez plutôt investir à travers Mawer directement, mais pour les conseillers, l'option Manuvie est la meilleure.
Fonds de placement international Manuvie
Société : Placements Manuvie
Type de fonds : Actions internationales
Note FundGrade : C
Style : Mélange grande capitalisation
Niveau de risque : Moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Excellente
Gestionnaires : David Ragan, Peter Lampert
RFG : 2,56 %
Code du fonds : MMF4536 (Frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $
Dave Paterson, CFA, est directeur de recherche sur fonds de placement au sein de D.A. Paterson & Associates Inc., une société d’experts-conseils spécialisée en prestations de recherche et de contrôles diligents auprès de produits de placement divers. Il est aussi l'auteur de Dave Paterson’s Top Funds Report, qui offre un commentaire régulier et une analyse en profondeur des meilleurs fonds de placement canadiens. Il applique une approche analytique unique afin d’identifier des fonds présentant de forts rendements ajustés au risque et il publie régulièrement ses analyses et observations sur Forum des Fonds.
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