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Le Fonds Capital Group actions américaines (Canada) est conçu sur le modèle du plus vieux portefeuille de la firme, Investment Company of America, lancé en 1933 aux États-Unis, qui peut se vanter d'un historique de performance solide (non disponible aux investisseurs canadiens). Comme tous les fonds de Capital Group, ce fonds d'actions américaines est géré selon une approche multi-gestionnaires; il est divisé entre plusieurs volets qui sont gérés de façon indépendante par des gestionnaires avec différentes formations de différents styles. De plus, une portion du fonds est constituée des premiers choix de l'équipe d'analystes de la société. Il en résulte un portefeuille flexible vis à vis du style.
Le groupe de coordination de portefeuille de la société supervise le fonds, le surveille en temps réel et est chargé de fixer la composition du portefeuille des gestionnaires, en fonction de leurs perspectives. Avec une vue d'ensemble descendante pour définir la stratégie, la sélection des titres est un processus très ascendant, ce qui donne une composition sectorielle très différente de celle de l'indice de référence du fonds. Sur les 70 noms du portefeuille, les 10 premiers représentent un peu plus d'un tiers du fonds.
Au 30 avril, les principaux titres comprenaient Microsoft Corp. (NSD: MSFT), Facebook Inc. (NSD: FB), Amazon.com Inc. (NSD: AMZN), Broadcom Inc. (NSD: AVGO), et Abbot Laboratories (NYSE: ABT).
Le portefeuille est penché vers la croissance, avec une surpondération dans les secteurs de la technologie et des soins de santé. Malgré cela, les niveaux d’évaluation sont à peu près conformes à ceux du marché en général.
Les gestionnaires ont une vision à plus long terme de l'investissement, ce qui se reflète dans la très modeste rotation annuelle moyenne de 23 % du portefeuille. Capital Group est bien connu pour son niveau élevé d'investissement de la part des gestionnaires dans leurs propres fonds. Presque tous les gestionnaires de l'entreprise ont investi plus d'un million de dollars dans leurs mandats, alignant ainsi leurs intérêts sur ceux de leurs investisseurs.
Avec un RFG de 1,96 %, bien inférieur à la moyenne de la catégorie, les coûts sont très raisonnables.
Comme la plupart des fonds d'actions, celui-ci a été touché par l'effondrement des marchés en mars. Cependant, il s'est redressé depuis, avec un rendement sur trois mois de 6,3 %, contre 3,5 % pour la moyenne de la catégorie des actions américaines. Depuis le début de l'année jusqu'au 30 avril, le fonds est à un cheveu du seuil de rentabilité, à -0,20 %, contre -2,5 % pour la moyenne de la catégorie.
Compte tenu de l'équipe de gestion bien étoffée, du processus d'investissement discipliné, de l'alignement des intérêts des gestionnaires sur ceux des investisseurs et des antécédents à long terme de l'entreprise et du fonds, je reste convaincu que les performances se normaliseront au cours des prochains trimestres, avec des rendements comparables à ceux des indices ou supérieurs.
Fonds Capital Group actions américaines (Canada
Société : Capital International Asset Management
Type de fonds : Actions américaines
FundGrade : C (avril)
Style : Mélange grande capitalisation
Niveau de risque : Moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaires : Chris Buchbinder, Barry Crosthwaite, Mark Hickey depuis janvier 2014
RFG : 1,96 %
Code du fonds : CIF847 (frais d'acquisition initiaux); CIF827 (service de conseil tarifé)
Placement minimal : 500 $
Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement
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