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Certains lecteurs ont fait part de leur frustration à l’égard de l’achat de FNB à taux d’intérêt élevé par l’intermédiaire de maisons de courtage appartenant à des banques et ont exprimé des inquiétudes quant à leur sécurité.
« La TD affirme qu’elle ne peut pas nous permettre d’investir dans des FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé parce que ces FNB « ne sont pas assurés par la FDIC ou la SADC » et qu’ils sont « risqués », a écrit le lecteur Steve R.
Il a ajouté : « La TD vous limite au compte d’épargne à intérêt élevé TD au taux de 4,5 %. Mis à part la question de la FDIC et de la SADC, pouvez-vous nous dire dans quelle mesure les investissements sous-jacents sont risqués? Certains FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé ont indiqué précisément où les fonds des FNB sont déposés (p. ex., 20 % dans la Banque de Nouvelle-Écosse, 20 % dans la Banque Nationale, 15 % dans la Banque CIBC, etc.). Je suis sûr que je ne suis pas le seul à investir des sommes importantes dans ces derniers et que, par conséquent, les avoirs sont exceptionnellement concentrés. Devrions-nous répartir l’argent entre les comptes d’épargne à intérêt élevé, les liquidités et les FNB afin de réduire le risque? ».
La réponse est que nous ne saurons pas vraiment quel est le niveau de risque tant que ces nouveaux FNB n’auront pas fait l’objet d’un test de résistance de haut niveau. Par exemple, que se serait-il passé si ces FNB avaient existé lorsque la pandémie a frappé et que les banques centrales avaient réduit les taux d’intérêt à près de zéro pour soutenir l’économie? De toute évidence, les organismes de réglementation des banques ont pris le risque suffisamment au sérieux pour augmenter les exigences en matière de liquidités.
Cette mesure pourrait réduire les rendements, mais elle devrait rassurer nos lecteurs qui ont investi des sommes importantes dans ces fonds.
Il existe plusieurs de ces FNB parmi lesquels choisir (si votre compte de courtage offre un accès complet), mais ils ne sont pas tous identiques. Par exemple, la plupart des distributions mensuelles sont versées, ce qui est excellent si vous avez besoin de liquidités. Mais le FNB Horizons Compte maximiseur d’espèces (TSX: HSAV) ne le fait pas. Il permet plutôt aux intérêts de s’accumuler, ce qui permet aux investisseurs de réclamer un gain en capital fiscalement avantageux lorsqu’ils vendent plutôt que de déclarer des revenus d’intérêts plus lourdement imposés.
Cette approche rend le fonds plus volatil. Au cours de la dernière année, son prix unitaire a varié entre 103,60 $ et 109,68 $. La plupart des FNB de comptes d’épargne à intérêt élevé ont une fourchette de négociation plus étroite. Par exemple, le FNB d’épargne à intérêt élevé CI (TSX: CSAV), s’est négocié entre 50 et 50,22 $ au cours de l’année dernière.
Le FNB HSAV gère un actif de 2,2 milliards de dollars. Il a été lancé en janvier 2020 et affiche un rendement annuel moyen de 2,12 % depuis sa création, au 30 novembre. La hausse sur un an a été de 5,01 %, ce qui montre l’incidence des fortes hausses de taux d’intérêt de la Banque du Canada au cours des 18 derniers mois.
Si vous prévoyez investir dans l’un de ces FNB, assurez-vous de savoir ce que vous achetez. Si vous avez besoin de liquidités, choisissez un FNB qui effectue des distributions mensuelles. Sinon, un fonds comme le FNB HSAV conviendrait mieux. Et n’oubliez pas que rien n’est garanti avec ces fonds. Même avec les nouvelles règles de liquidité, nous pourrions assister à une baisse des prix du marché lorsque les taux d’intérêt baisseront.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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Image: iStock.com/Ivan-balvan
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