Croissance explosive des investissements en IA attendus

La sélectivité et la rigueur de la valorisation sont cruciales pour les investisseurs

Les investisseurs ont commencé l’année 2026 sur un mélange d’optimisme et d’incertitude. Les prévisions ont été publiées, les risques géopolitiques sont restés élevés, et un sujet a continué d’être au centre du discours du marché et de l’attention des investisseurs : l’intelligence artificielle.

Alors que les « sept magnifiques » produisaient leurs résultats financiers, les thèmes liés à l’IA ont semblé de plus en plus étayés par les données quantitatives. Au lieu d’indiquer une spéculation excessive, les résultats ont révélé l’existence d’une demande réelle, d’un usage accéléré et d’une monétisation croissante, mais aussi du besoin grandissant en investissements importants. L’influence qu’exerce l’IA sur les décisions touchant à la répartition du capital prises par les principales plateformes technologiques mondiales est de plus en plus visible.

Alphabet, Meta, Microsoft et Apple ont toutes livré des résultats mettant en évidence à la fois les occasions qu’offre le cycle actuel de l’IA et l’envers de la médaille. Alphabet a montré sa résilience sur Search, YouTube et Cloud, l’IA contribuant à de multiples activités commerciales, tandis que les marges ont résisté à la pression des investissements considérables. En 2026, Google a estimé que ses dépenses en investissement se chiffreront entre 175 milliards $ et 185 milliards $, soit à peu près le double d’une année sur l’autre et nettement plus que les prévisions du marché, et la majeure partie de ce montant ira à l’infrastructure infonuagique destinée à l’IA. Comme l’a fait remarquer le PDG, Sundar Pichai : « Nos investissements dans l’IA et dans les infrastructures génèrent des revenus et de la croissance dans tous les domaines. » Meta est l’un des exemples les plus convaincants des avantages de l’IA, par laquelle l’entreprise, ayant amélioré la publicité ciblée, a pu augmenter l’abonnement et la conversion, ce qui lui permet de faire face à la majoration de ses futures dépenses.

Dans l’ensemble, ces résultats mettent en évidence la magnitude des investissements nécessaires à la croissance de l’IA. Les fournisseurs à grande échelle s’attendent à ce que les dépenses en capital continuent de monter de concert avec l’accélération de l’usage de l’IA par les entreprises. Il est de plus en plus évident que l’alimentation en électricité, le développement des centres de données et le réseau d’infrastructures sont des facteurs déterminants. Par conséquent, l’énergie, les services publics et les infrastructures se retrouvent au sommet de la chaîne alimentaire de l’IA.

Cela accentue ce qui distingue les entreprises qui ont adopté l’IA, comme Meta, Alphabet et Amazon, de celles qui fournissent les infrastructures de l’IA. Parmi ces dernières, on retrouve les fabricants de semi-conducteurs, les fournisseurs de matériel pour centres de données et les entreprises d'infrastructures électriques et de réseaux qui tirent tous avantage de l’augmentation des dépenses en capital.

En janvier, nous avons eu la preuve que l’IA n’est plus de la science-fiction, mais bien une force économique. Les attentes demeurent élevées et la concentration boursière s’est accentuée, mais, à l’avenir, une place de plus en plus importante sera accordée à la sélectivité, à la discipline sur le plan de la valorisation et à la recherche de modèles d’affaires durables, une approche qui convient parfaitement à notre processus d’investissement.

Aman Budhwar, CFA est gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe de placement en actions de Pender. Extrait du commentaire du Fonds d’actions americaines a petitemoyenne capitalisation Pender, janvier 2026. Reproduit avec autorisation.

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