La guerre en Ukraine amoindrit les ressources agricoles

ADM au bon endroit au bon moment

Les prix des denrées alimentaires augmentaient déjà plusieurs mois avant que le président russe Vladimir Poutine ne lance son attaque contre l'Ukraine. Le conflit amer a considérablement exacerbé le problème, faisant grimper les prix et alimentant les craintes de pénurie alimentaire mondiale.

La Russie et l'Ukraine sont toutes deux de grands exportateurs d'un large éventail d'aliments de base. Avant l'invasion, Reuters rapportait que l'Ukraine devait représenter 12 % des exportations mondiales de blé, 16 % pour le maïs, 18 % pour l'orge et 19 % pour le colza. Selon S&P Global, en 2021, l'Ukraine était le deuxième plus grand fournisseur de céréales de l'Union européenne et un grand fournisseur de nourriture pour de nombreux pays d'Asie et d'Afrique.

La Russie est également un grand exportateur de céréales, de légumineuses, de viande et de produits laitiers, l'Union européenne, la Turquie et la Chine étant ses principaux clients. Selon le centre d'exportation agricole du pays, Agroexport, l'exportation de produits agricoles de la Russie à la mi-octobre 2021 s'est élevée à 25,2 milliards de dollars, soit 20 % de plus que pour la même période en 2020. Deux semaines seulement avant l'invasion de l'Ukraine, le chef d'Agroexport, Demitry Krasnov, participait à une conférence à Dubaï pour promouvoir davantage d'exportations agricoles avec le Moyen-Orient.

Aujourd'hui, il semble que ces exportations de denrées alimentaires seront réduites ou entièrement supprimées. Les sanctions entraveront la capacité de la Russie à vendre ses produits à l'étranger. L'infrastructure d'exportation de l'Ukraine est détruite par les bombardements et l'artillerie russes, tandis que la capacité des agriculteurs du pays à produire des récoltes dans ce climat de guerre est remise en question. Et même s'ils parviennent à faire une récolte, comment l'acheminer vers le marché ?

Un rapport publié en mars par l'Organisation des Nations unies pour l'alimentation et l'agriculture (FAO) cite toute une série de risques découlant du conflit. Parmi ceux-ci figurent les problèmes de production, les entraves au commerce et l'inflation des prix.

« Le conflit devrait accroître les besoins humanitaires en Ukraine, tout en aggravant ceux de millions de personnes qui, avant son escalade, étaient déjà déplacées ou avaient besoin d'aide en raison du conflit qui dure depuis plus de huit ans dans l'est du pays », indique le rapport.

« En contraignant directement la production agricole, en limitant l'activité économique et en augmentant les prix, le conflit va encore réduire le pouvoir d'achat des populations locales, avec pour conséquence une augmentation de l'insécurité alimentaire et de la malnutrition. »

Le rapport poursuit en indiquant que, selon les simulations de la FAO, « le nombre mondial de personnes sous-alimentées pourrait augmenter de 8 à 13 millions de personnes en 2022/23, les augmentations les plus prononcées ayant lieu en Asie-Pacifique, suivie de l'Afrique subsaharienne, et du Proche-Orient et de l'Afrique du Nord ».

Pour tous ceux qui pensent encore qu'il s'agit d'une guerre localisée, le rapport des Nations unies est une révélation. Non seulement les Ukrainiens risquent de souffrir de pénuries alimentaires, mais des millions de personnes dans d'autres pays, seront aussi confrontées à la malnutrition en raison de la perte des exportations alimentaires de l'Ukraine et de la Russie.

Les principaux producteurs et exportateurs internationaux de denrées alimentaires examinent la situation de près et tentent de s'adapter dans la mesure du possible. La société Archer-Daniels-Midland (TSX: ADM), basée à Chicago, qui a des activités en Ukraine, a publié un communiqué de presse indiquant qu'elle s'engageait à verser plus de 5 millions de dollars au pays, notamment du blé pour l'industrie ukrainienne de la meunerie. ADM affirme qu'elle travaillera avec les agriculteurs ukrainiens pour acheter leurs récoltes et utilisera son expertise logistique pour importer et distribuer des rations alimentaires d'urgence.

L'action ADM a été recommandée dans mon bulletin Internet Wealth Builder en septembre 2018 à 49,31 $ et se négociait à 92,83 $ au moment de la rédaction (chiffres en dollars américains). C'est une entreprise qui peut aider à faire face aux pénuries alimentaires créées par la guerre tout en soutenant son activité.

ADM est l'une des plus grandes entreprises de transformation alimentaire au monde. La variété des produits qu'elle fabrique comprend des farines et des grains, des haricots et des légumineuses, des noix, des huiles, des protéines, des amidons et des solutions sucrées. La société fabrique également des produits utilisés dans les suppléments médicaux et les aliments santé, notamment des ingrédients utilisés pour les problèmes cognitifs, cardiaques, digestifs et immunitaires. ADM est également un acteur majeur de la nutrition animale, des produits chimiques, de l'emballage, des soins personnels et des plastiques renouvelables.

Son action a progressé en raison de la flambée des prix des produits de base à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Les actions ont augmenté de plus de 25 % depuis le début de l'année.

La société a récemment annoncé la meilleure année de son histoire et les perspectives pour 2022 semblent aussi bonnes, voire meilleures.

Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2021 s'élève à un peu plus de 23 milliards de dollars, contre environ 18 milliards de dollars pour la même période en 2020, soit une augmentation de 28 %. Pour l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires s'élève à 85,2 milliards de dollars, soit une hausse de 32,3 % par rapport aux 64,4 milliards de dollars de 2020.

Le bénéfice net ajusté du quatrième trimestre s'est élevé à 850 millions de dollars (1,50 $ par action), contre 684 millions de dollars (1,21 $ par action) l'année précédente. Pour l'ensemble de l'année, les bénéfices ajustés ont atteint 2,9 milliards de dollars (5,19 dollars par action). En 2020, ils étaient légèrement supérieurs à 2 milliards de dollars (3,59 dollars par action).

« Nos résultats records reflètent le succès continu de notre stratégie de croissance et de notre culture d'innovation et d'exécution, qui a permis à notre équipe mondiale de naviguer avec succès à travers les défis de la chaîne d'approvisionnement tout en capitalisant sur la dynamique favorable de la demande pour afficher une année exceptionnelle , a déclaré le PDG Juan Luciano.

« En outre, il est tout aussi important que nous faisions progresser nos actions de productivité et d'innovation pour accélérer la croissance des bénéfices. Nous avons positionné notre portefeuille de manière à nous aligner sur les tendances durables de la sécurité alimentaire, de la santé et du bien-être, et de la durabilité. »

La société a augmenté son dividende trimestriel de 8,1 % à 0,40 $ par action (1,60 $ par an), contre 0,37 $ précédemment. Les investisseurs ont reçu ce taux plus élevé avec le versement du 1er mars. Le rendement de l'action est de 1,9 % au nouveau taux. La société n'a jamais manqué un dividende en 90 ans.

ADM est une société qui se trouve au bon endroit au bon moment. Le PDG affirme que l'entreprise connaît une belle dynamique à l'approche de 2022, et que la hausse des prix des matières premières joue en sa faveur. La société prévoit un bénéfice par action de l'ordre de 6 à 7 dollars cette année.

M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l'éditeur des bulletins d'information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.

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